階躍星辰不想再低調(diào)了。

作者 | 張語(yǔ)格

編輯 | 趣解商業(yè)·AI力場(chǎng)

最近，中國(guó)大模型領(lǐng)域好不熱鬧。

近日，成立不足三年的階躍星辰，宣布完成50億元的B+輪融資，刷新過(guò)去一年中國(guó)大模型賽道單筆融資紀(jì)錄；與此同時(shí)，曠視科技創(chuàng)始人、千里科技董事長(zhǎng)印奇將出任階躍星辰的董事長(zhǎng)，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略節(jié)奏與技術(shù)方向的制定。

雖然被列入“AI大模型六小龍”，但階躍星辰的行業(yè)聲量似乎一直不如規(guī)模更大的智譜、月之暗面等；此次重磅的融資和人事變動(dòng)，也讓更多人重新注意起這家低調(diào)的創(chuàng)業(yè)公司。

階躍星辰打算將這筆巨額融資用于何處？印奇作為“AI視覺(jué)四小龍”曠視科技的創(chuàng)始人，和Physical AI理念的踐行者，手握重金掌舵階躍星辰，能否為這家公司打開(kāi)商業(yè)化應(yīng)用的新局面？

01.從C端轉(zhuǎn)向終端Agent

2023年4月，前微軟全球副總裁姜大昕創(chuàng)辦階躍星辰時(shí)，正值國(guó)內(nèi)大模型賽道的狂熱期。彼時(shí)，AI六小龍相繼成立，都將核心業(yè)務(wù)押注在基座大模型研發(fā)與C端產(chǎn)品落地兩大方向上；階躍星辰也迅速推出了對(duì)話類APP“躍問(wèn)”，和情感陪伴類APP“冒泡鴨”，試圖在C端市場(chǎng)搶占先機(jī)。

然而，AI應(yīng)用的市場(chǎng)遠(yuǎn)比想象中殘酷。由于沒(méi)有大手筆燒錢投流，躍問(wèn)的用戶增長(zhǎng)始終不溫不火；冒泡鴨也在去年因?yàn)樵鲩L(zhǎng)和商業(yè)化的困境停服，其團(tuán)隊(duì)隨后合并進(jìn)躍問(wèn)的團(tuán)隊(duì)。

DeepSeek的爆火，推動(dòng)扭轉(zhuǎn)了行業(yè)的技術(shù)路線；2025年，大模型企業(yè)都開(kāi)始向不同的方向探索，階躍星辰選擇押注的是多模態(tài)和終端Agent。

從創(chuàng)立階躍星辰后，擔(dān)任CEO的姜大昕就多次公開(kāi)強(qiáng)調(diào)，多模態(tài)是實(shí)現(xiàn)AGI的必經(jīng)之路。而由于缺少這方面的C端應(yīng)用，提起多模態(tài)時(shí)用戶想到的往往是Minimax的“海螺AI”和快手的可靈；但實(shí)際上，階躍星辰才是大模型行業(yè)里的“多模態(tài)卷王”。

據(jù)“趣解商業(yè)”不完全統(tǒng)計(jì)，階躍星辰自成立以來(lái)發(fā)布了至少20款自研基座模型，覆蓋文字、語(yǔ)音、圖像、視頻、音樂(lè)、推理等，其中有16款是多模態(tài)模型。去年下半年，階躍星辰的多模態(tài)推理模型Step3發(fā)布后還在多個(gè)榜單上拿下了SOTA（最優(yōu)水平）。

為了讓大模型在移動(dòng)終端里更好落地，階躍星辰和多個(gè)手機(jī)、汽車廠商達(dá)成了深度合作。在與終端廠商合作時(shí)，階躍并沒(méi)有選擇API售賣、定制大模型解決方案的商業(yè)模式，而是選擇了“端側(cè)落地”按效果付費(fèi)；例如階躍與OPPO Find N5系列、Find X8系列合作打造的“一鍵問(wèn)屏”功能，手機(jī)可以直接理解屏幕圖像中的信息，并進(jìn)行智能視覺(jué)搜索和推理問(wèn)答。

去年，階躍還與吉利聯(lián)合開(kāi)發(fā)了AgentOS智能座艙系統(tǒng)，這一系統(tǒng)無(wú)需依賴網(wǎng)絡(luò)即可實(shí)現(xiàn)端到端語(yǔ)音對(duì)話，能感知用戶狀態(tài)并主動(dòng)提供服務(wù)，實(shí)現(xiàn)擬人化情感交互。

這種合作方式，對(duì)大模型廠商而言交付效率更高、周期更短，因此更容易規(guī)?；?jù)“36氪”此前報(bào)道，階躍星辰在手機(jī)領(lǐng)域的模型裝機(jī)量已經(jīng)超過(guò)4200萬(wàn)臺(tái)，服務(wù)超過(guò)國(guó)內(nèi)60%的頭部手機(jī)品牌；在汽車領(lǐng)域，2026年階躍模型上車的目標(biāo)，是達(dá)到100萬(wàn)臺(tái)。這種深度合作，能讓階躍星辰獲得海量的終端真實(shí)場(chǎng)景數(shù)據(jù)，反哺模型的迭代優(yōu)化。

不過(guò)，當(dāng)前階躍星辰的商業(yè)化也面臨多種挑戰(zhàn)。一方面是終端硬件利潤(rùn)率低，且需承擔(dān)高額的適配落地成本；另一方面，深度合作也需要終端廠商開(kāi)放底層系統(tǒng)與硬件的核心權(quán)限，這對(duì)雙方的信任壁壘和數(shù)據(jù)安全體系都是考驗(yàn)；不同硬件的算力差異，也會(huì)對(duì)大模型廠商的端云協(xié)同能力提出更高的要求。階躍星辰想在終端Agent上走得更遠(yuǎn)，還有不少核心關(guān)卡要突破。

02.50億的“見(jiàn)面禮”

38歲清華學(xué)霸印奇的“空降”，一度被許多人猜測(cè)階躍星辰是要進(jìn)一步加快在汽車產(chǎn)業(yè)的落地。

印奇是AI“1.0時(shí)代”最受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)者之一，曾就讀于清華大學(xué)姚班，有著“天才少年”之稱。 從清華畢業(yè)后，印奇與好友一同創(chuàng)立了曠視科技，主打人臉識(shí)別技術(shù)服務(wù)；在人臉識(shí)別市場(chǎng)，曠視科技一度占據(jù)國(guó)內(nèi)60%的份額，然而隨著此后IPO頻頻遇阻，印奇也逐漸淡出曠視核心管理崗位。直到2024年，在汽車大佬李書(shū)福的說(shuō)服下，印奇斥資24億元入主上市公司千里科技（原力帆科技），提出“AI+車”的戰(zhàn)略，逐漸帶領(lǐng)千里科技從傳統(tǒng)車企走向智能出行科技企業(yè)。

截至目前，印奇已經(jīng)不再擔(dān)任曠視科技的任何職務(wù)，只擔(dān)任千里科技和階躍星辰的董事長(zhǎng)。

雖然印奇已經(jīng)離開(kāi)曠視科技，但這段經(jīng)歷對(duì)印奇影響極深，在播客訪談里，他表示，在AI 1.0時(shí)代，曠視沒(méi)有自己的印鈔機(jī)，無(wú)論如何努力商業(yè)都不能實(shí)現(xiàn)閉環(huán)，這讓自己十分痛苦；在AI 2.0時(shí)代，大模型生意應(yīng)該避免拿著錘子找釘子。

這或許也是千里科技選擇與階躍星辰合作的原因，智能駕駛正是大模型絕佳的商業(yè)落地場(chǎng)景。印奇在此前便將兩家公司的關(guān)系概括為“千里科技構(gòu)建以車輛為中心的AI應(yīng)用場(chǎng)景，階躍星辰提供支撐這些場(chǎng)景的基礎(chǔ)模型和核心智能能力，作為‘大腦’層面的核心能力。”

實(shí)際上，印奇和階躍星辰的緣分，可以追溯到2023年階躍星辰成立的時(shí)候。從階躍成立之初，印奇就在深度參與公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，而階躍的核心算法團(tuán)隊(duì)也多來(lái)自曠視體系，雙方在“AI+終端”的戰(zhàn)略認(rèn)知上高度同頻。據(jù)媒體報(bào)道，印奇出任董事長(zhǎng)后，將會(huì)負(fù)責(zé)階躍星辰的整體戰(zhàn)略，尤其是推進(jìn)AI大模型落地終端商業(yè)化；而階躍星辰創(chuàng)始人姜大昕將繼續(xù)作為CEO負(fù)責(zé)公司日常管理、技術(shù)和研發(fā)體系。

從公司治理層面看，近兩年階躍星辰的核心管理層相對(duì)穩(wěn)定?！疤煅鄄椤憋@示，目前階躍星辰的股東仍為姜大昕和朱亦博，其中姜大昕持股99%，對(duì)階躍星辰擁有絕對(duì)的控制權(quán)。

印奇就任后，階躍星辰由原來(lái)以姜大昕為核心的“鐵三角”，變成了“1+3”結(jié)構(gòu)。姜大昕曾任微軟全球副總裁，是自然語(yǔ)言處理領(lǐng)域的知名專家；CTO朱亦博深耕AI基建領(lǐng)域，曾主導(dǎo)字節(jié)跳動(dòng)大規(guī)模AI Infra建設(shè)；首席科學(xué)家張祥雨是多模態(tài)領(lǐng)域頂尖學(xué)者，其撰寫(xiě)的論文曾解決深層網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練的痛點(diǎn)，全球引用量居高不下，現(xiàn)在負(fù)責(zé)階躍大模型架構(gòu)與結(jié)構(gòu)層面的工作。

此次印奇的加入，并未打破原有核心格局，而是為階躍補(bǔ)上了商業(yè)化落地的拼圖；印奇表示，50億元的融資，只是自己給階躍星辰一份順手的“見(jiàn)面禮”。

“天眼查”顯示，階躍星辰的上一次融資還是在2024年，由上海國(guó)投、騰訊投資、五源資本、啟明創(chuàng)投聯(lián)合投資；這四家機(jī)構(gòu)也參與了階躍的最新一輪融資，此外還有廈門國(guó)貿(mào)控股、HKIC等多家產(chǎn)業(yè)投資方和戰(zhàn)略投資方參與本輪融資。

03.AI六小龍，各走各的路

進(jìn)入2026年以后，“AI六小龍”里拿到新錢的不止階躍星辰一家。

智譜和Minimax，近期先后在港交所敲鐘上市；雖然二者目前均處于虧損狀態(tài)，但上市后股價(jià)表現(xiàn)極其出色，市值均已突破千億港元。此外，智譜近日宣布還將籌備A股上市，計(jì)劃通過(guò)“A+H”兩地上市的模式進(jìn)一步拓寬融資渠道。

兩家大模型初創(chuàng)企業(yè)的上市表現(xiàn)，極大推動(dòng)了資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)AI賽道的價(jià)值重估。中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，港股此前缺乏“原生”大模型標(biāo)的，兩家公司作為“AI大模型雙雄”率先掛牌，形成板塊稀缺標(biāo)簽，因此受到資金集中追捧；此外，兩家公司認(rèn)購(gòu)倍數(shù)爆表、“人工智能+制造”相關(guān)政策的更新也推動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)通用大模型的熱情。

智譜和Minimax成功上市后不久，月之暗面也迅速宣布完成5億美元C輪融資；楊植麟表示，公司賬上現(xiàn)金儲(chǔ)備超100億元人民幣，在短期內(nèi)不著急上市。百川智能創(chuàng)始人王小川最近也公開(kāi)提到，目前賬上仍有30億元資金儲(chǔ)備，如果業(yè)務(wù)進(jìn)展順利預(yù)計(jì)在2027年啟動(dòng)IPO。只有零一萬(wàn)物在成立初期完成多輪融資后，近一年幾乎沒(méi)有新融資披露。

不同于大模型早期的融資熱，如今投資機(jī)構(gòu)除了關(guān)心大模型公司的技術(shù)理想，更關(guān)心公司的造血能力。為了更加腳踏實(shí)地“賺錢”，AI六小龍的技術(shù)產(chǎn)品路線也逐漸分化，從早期的底座大模型同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)向差異化的細(xì)分賽道深耕。

智譜和月之暗面繼續(xù)發(fā)力通用大模型的前沿研究，2026年會(huì)將更多資金投入到底座模型的研發(fā)上。百川智能則專注于醫(yī)療行業(yè)，布局醫(yī)院系統(tǒng)集成、藥企研發(fā)服務(wù)等B端場(chǎng)景。零一萬(wàn)物2025年開(kāi)始聚焦少數(shù)大客戶，深度合作企業(yè)智能體，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級(jí)。Minimax則繼續(xù)在C端產(chǎn)品上深耕，依托海螺AI、星野等應(yīng)用的訂閱模式跑通C端變現(xiàn)。

在一眾明星AI企業(yè)里，階躍星辰的規(guī)模不算大，聲量也稍顯遜色，但成立以來(lái)一直在探索基座模型更高智能上限，也沒(méi)有放棄預(yù)訓(xùn)練的投入。對(duì)于押注的“終端Agent”賽道，印奇和姜大昕也都十分自信，印奇認(rèn)為，“軟件與硬件結(jié)合的公司，都會(huì)越來(lái)越硬?！?/p>

在最近的播客中印奇還透露，階躍星辰的To B收入在AI六小龍里已經(jīng)位列第一。接下來(lái)，千里科技和階躍星辰是否能深化“場(chǎng)景+技術(shù)”的協(xié)同壁壘，將 To B 優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為終端Agent賽道的絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，還需市場(chǎng)和時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。

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